幸存者偏差

是什么

幸存者偏差，是指我们根据通过了某种筛选的案例下结论，而没通过的案例则看不见。由于失败者不在视野中，幸存者会让某种策略显得比实际更安全、更有效或更可预测。

生活中的例子

一篇报道介绍了五位辞掉稳定工作、开餐馆并且生意兴隆的人。每个人都说着同样的话：“相信直觉，全力以赴。”读者看完会觉得，胆量就是成功的秘诀。

报道无法呈现的，是那些同样相信直觉、同样全力以赴，却在两年内关门的人。他们一样有勇气，只是不在场接受采访。没有他们，就根本无法判断胆量到底有没有帮上忙。

为什么会这样

失败往往会从记录中消失。倒闭的店不再打广告，被合并或清盘的基金会从数据库中退出，也很少有人为没成功的计划写书。留下来的是一个已经被筛选过的样本，而我们的大脑很自然地把看得见的部分当成了全部。

如何应对

• 问一句：“其他人去哪儿了？” 面对任何成功故事，想想所有走上同一条路的人，而不只是还站着的那些。
• 找基础比率。 有多少人或项目尝试过这件事，其中成功的比例是多少？
• 优先看完整的数据。 尤其在投资中，要确认业绩数据是否包括了中途关闭的基金或策略。
• 把赢家的建议当作起点，而不是证据。 他们做过的事，失败者可能同样做过。

研究怎么说

在金融领域，Brown、Goetzmann、Ibbotson 和 Ross（1992）发现，只研究存续下来的基金，可能让业绩看起来可以预测，即使实际上并非如此。风险较高的基金更容易要么表现极好、要么消失，因此只包含幸存者的样本所呈现的规律，部分只是“谁留了下来”造成的假象。

一个著名的历史案例来自二战。统计学家亚伯拉罕·瓦尔德（Abraham Wald）提出了一套方法，利用返航飞机上的损伤来估计飞机各部位的脆弱程度，同时把没能返航的飞机考虑在内（Mangel & Samaniego, 1984）。关键洞见在于：返航飞机上很少出现弹痕的部位，可能恰恰是一旦中弹最容易导致坠毁的地方。坊间流传的版本往往被简化了，但其中的统计思想是真实的。